现金为王 全球投资机构谨防潜在“黑天鹅”

FX168讯 路透新发布的一项调查结果显示，全球投资人1月提高现金持仓，为充满冲突的新一年预做准备，这些冲突包括各地货币政策走向分化，以及多重地缘政治风险升高等。

在美国、日本、欧洲及英国所做的月度基金经理调查显示，平均现金持仓比重攀升1.5个百分点至7%，创下2012年5月以来高。本次调查共有44个机构参与。

机构投资人通常会在预期市场走跌时增加现金持仓，做法是出脱波动较为剧烈的股票等资产。

股票平均持仓维持在48.2%，不过债券持仓比重从38.2%降至36.6%。地产持仓从2.6%降至1.9%，对冲基金及私募股权等另类资产的持仓则从5.3%升至6.4%。

英国投资公司London &Capital投资主管Ashok Shah表示：“2015年的主要特色将会是波动率升高以及避险意愿升温，这意味着投资人需要更加提高警觉。”

该调查进行期间，市况主要由欧洲央行[微博](ECB)宣布实施量化宽松(QE)的消息所主导。反观各界普遍预期美联储(FED)将开始加息，结束应对2008-09年金融危机所推出的货币刺激。

投资机构多表示，主要经济体货币政策走向分歧、围绕俄罗斯的地缘政治风险、中国经济放缓、以及希腊选出反撙节政府后的欧洲政治不确定性，都让市场状况更难以预料。

标准人寿投资(Standard Life Investments)全球策略主管Andrew Milligan表示：“我们的投资组合已经做多美元一段时间，欧洲央行已经宣布施行QE，我们正在讨论2015-16年间欧元到底会跌到什么程度，而其汇价也将在一定程度上反映美联储的利率决议。”

调查是在1月16-29日间进行，这段期间全球股市上涨约1.5%。欧洲央行是在1月22日宣布推出QE，不过其举动早已在各界意料之中。

美国基金经理人建议增持现金仓位至逾七年来高，从上月的5.1%攀升至10.1%，为至少2007年5月以来高。英国基金经理人也提高现金及另类投资的持仓。

对冲基金及其他另类投资的基金经理有望从剧烈震荡的市场中受惠，部分是因为他们能够从传统基金所不具备的做空操作等机制中获利。

校对：长阳